금리 차익을 노린 외국인 채권 투자가 국내 금융시장의 불안정성을 높일 수 있어 선물환 등을 이용한 투기거래 등을 제한할 필요가 있다는 지적이 나왔다.
박해식 금융연구원 선임연구위원은 22일 '외국인 금리 차익 거래 축소 방안' 보고서를 통해 "금리 차익을 노린 외국인 채권 투자는 주로 단기투자 형태여서 대내외 투자 여건이 불안할 경우 국내 금융시장의 불안정성을 더 확대시킬 수 있다"며 이같이 밝혔다.
보고서에 따르면 외국인 채권 투자자들은 잔존 만기 2년 이내의 단기물에 집중 투자하고 있고 3년 이상의 장기채권을 매입해도 1~2년간 보유한 뒤 매각하는 단기투자 성향을 보이고 있다.
박 연구원은 "이런 상황에서 외국인 채권 투자자금이 대거 해외로 유출될 경우 외화자금시장인 스와프시장의 외화 사정이 크게 나빠지고 채권의 대량 매도로 시장금리가 폭등하는 등 채권시장도 불안해질 수 있다"면서 "이에 따라 금리 차익 기회를 축소해야 하지만 국내 외화자금시장에서 달러화 공급에는 한계가 있는 만큼 달러화 수요를 줄여나가는 게 필요하다"고 지적했다.
그는 또 수출기업의 선물환 매도 자체를 억제하는 것은 바람직하지 않지만 이들이 투기를 목적으로 과도하게 헤지(오버헤지)하는 행위는 제한할 필요가 있다고 주장했다.
