일정한 기간후 회사채발행회사의 주식으로 전환할 수 있는 권리가 주어진 회사채. 즉 채권보유자의 형편에 따라 회사채를 약속된 원금을 상환받을 수도 있고 주식으로 전환할 수도 있는 등 양자택일할 수 있는 권리가 주어진 회사채를 말한다.이같은 특성으로 인해 전환사채는 본질적으로는 회사채지만 주식이 될 수 있는 가능성이 있다는 점에서「잠재적 주식」이라고도 한다.
물론 주식으로 전환되기 전까지는 다른 회사채와 마찬가지로 3개월마다 고정된 이자를 회사채 보유자에게 지급한다.
전환사채의 종류에는 제3자 보증여부에 따라 보증부전환사채, 담보부전환사채, 무보증전환사채 등이 있다.
또 전환 정도에 따라 회사채 액면금액의 전부를 주식으로 전환할 수 있는 전액전환사채와 액면금액의 일정 부분만 전환할 수 있는 부분전환사채가 있다.
서울증권의 인수를 추진하고 있는 조지 소로스 퀀텀펀드회장의 경우 해외전환사채의 주식 전환을 통한 지분확보 방식으로 대주주 변경을 추진하고 있는 것으로 알려졌다.
