IBK투자증권, "비에이치아이, 수주 확대에 따른 실적 가시성 확대 예상"

IBK투자증권은 비에이치아이(083650)에 대해 수주 확대에 따른 실적 가시성 확대가 예상된다고 20일 밝혔다.

투자의견은 '매수' 유지, 목표주가는 '72000'원으로 상향 조정했다.

김태현 IBK투자증권 연구원은 "올해 비에이치아이의 연결 매출은 1조86억원(+39.3% YoY), 영업이익은 972억원(+43.4% YoY)으로 전망된다"며 "연간 수주 금액은 2조원(+14% YoY)까지 확대될 것으로 예상된다"고 설명했다.



이어 김 연구원은 "2025년 4분기 연결 매출액과 영업이익은 각각 2149억원(+46.1% YoY), 166억원(+116.2% YoY)으로 전망된다"며 “지난해 연간 수주 금액은 1.8조원으로 2024년 수주 금액(1.4조원)과 회사 가이던스(1.5조원)를 모두 상회했을 전망"이라고 덧붙였다.

김 연구원은 "실적 성장을 견인하고 있는 배열회수보일러 부문의 4Q25 매출은 1704억원(+56.2% YoY)으로 전망된다"며 "2024년 하반기~2025년 초 수주분이 본격적으로 매출에 반영되는 가운데, 루마2 및 나이리야2 프로젝트의 매출 인식 비중이 클 것으로 예상되며, 2024년 수주한 타이바·카심 프로젝트는 상반기 중 매출 인식이 마무리될 전망"이라고 분석했다.